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【资讯】兴业证券降息影响A股绝地反击

发布时间:2020-10-17 00:34:00 阅读: 来源:皮靴厂家

兴业证券:降息影响A股绝地反击

事件  中国人民银行决定:自2012 年6 月8 日起下调金融机构人民币存贷款基准利率,金融机构一年期存款基准利率下调0.25 个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25 个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起:(1)将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1 倍;(2)将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8 倍。  投资策略  绝地反击。当前人气涣散之际,降息作为最明确的政策信号弹,有望扭转悲观情绪。  一、金融、地产、电力的基础性配臵,逢低增持。其中,保险、地产、券商等行业弹性大,进攻性更强,只是需要提防基金重仓个股的波段操作的波动风险;而银行股类债券,其中,股份制银行更佳;电力股有望同时受益于电价改革、成本端煤价下行、高负债率下降息节省财务的三重利好,可以战略性看多。  二、愿意折腾的进取型投资者可以假装炒炒周期股,波段操作博弈有色(黄金)、煤炭、水泥、工程机械等。我们提出“假装炒炒周期股”,意思是(1)受制于行业产能过剩,此次“稳经济”对于周期性行业整体的拉动作用较弱,而未来几年经济转型、调结构,投资相关行业面临两端受挤压,产能大量投放,投资需求趋势性疲软,(2)周期股的弹性强,当前估值也不离谱,政策放松带来反弹的催化剂。因此,建议投资者,趁大盘回调时增持供需格局较佳、竞争地位较优的周期类股,波段操作。  三、不想折腾的投资者,继续超配稳增长与调结构的“公约数”板块,自下而上精选消费、服务、医药及成长股。逻辑是:(1)总需求回落,成本下降;(2)政策“稳中求进”,降息降准都有利于降财务费用,投资方面以调结构的名义稳经济是最理性的选择。因此,民生消费相关的(食品饮料、医药、消费电子、餐饮旅游、汽车零部件)+民生投资相关的(环保、铁路高铁、核电等电力设备、水利市政类)等相关等“公约数”板块,长短皆宜,有望获得估值与业绩的双升。

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