A股上演中国神话央企改革概念站风口

A股上演“中国神话” 央企改革概念站风口

中国南车和中国北车自去年底复牌以来，截至上周五累计涨幅高达400%以上，上演了“中国神车”的传奇。两车强势上涨赚足了市场眼球，也引起了投资者对其他央企整合的猜想。“大盘涨得人也浮躁啊！中国神车横空出世，现在连中国神油都涨停了！神船神油还远吗？”投资者对南都记者表示。央企合并概念股昨日火爆大涨，石化双雄等超20只个股涨停，并带动沪指突破4500点，涨幅超过3%。不过，昨日国资委在官网声明称，媒体有关“央企将大规模兼并”的报道未向国资委核实。

狂追国企改革概念

国企改革已被公认为是2015年一大投资风口。

我国国有企业体量巨大、分布广泛，在改革进程中将产生众多的跨行业投资机会。在此大背景下，国企改革概念将成为持续性的投资热点。

国企改革是政策驱动型主题，概念持续性比较强，具有比较好的成长前景。从板块的市场表现来看，在300余只央企国资改革概念股中，今年以来有1/3个股超过同期上证综指的涨幅。

“大盘涨得人也浮躁啊！各个都在憧憬下个‘神车’，大家都在追神车、神油、神建、神通。”有投资者对南都记者表示。

A股市场中除了“中国神车”外，中国一重、中海集运等的表现同样神奇。据统计，4月份以来，不少中字头股份涨幅居前，中国一重涨幅达到103.6%。中国南车本月涨幅达到99.88%，中国北车涨幅92.23%。中海集运涨幅达97%，中国远洋涨幅73.52%。中联通涨幅超过82%。

不过，对于媒体日前有关“央企将大规模兼并”的报道，国资委昨日在官网声明称，报道未向国资委核实。

数据显示，国资委共有112家央企，旗下共有277家A股上市公司。截至目前，总市值超过10万亿元。

公募基金也看好

易方达新常态拟任基金经理樊正伟接受南都记者采访时称，国企混合所有制改革以及教育、医疗、体育、电力等行业的管理体制变化带来了投资机会。

摩根士丹利华鑫基金投研人士称，国企改革与“一带一路”是A股市场两大重要的主题方向，“一带一路”主题由于标的相对明确，过去半年多来的表现仅次于“互联网++”。国企改革标的散乱、相关该公司启动改革的时点难以把握，因此难以形成板块效应，但就个股来说，国企改革主题是未来相当长时间均值得深挖的重要方向。

银河转型混合基金的掌门人卢轶乔指出，目前最看好互联网+和国企改革两大板块。大型国企合并是一种大趋势，央企需要瘦身，从原来一味做大形成的虚胖，向做强、做优转变。央企(国企)合并已经酝酿多年，但是一直是只闻楼梯响，不见人下来，随着南北车的正式合并，改革的大幕被正式拉开。“老树新花”型企业会成为贯穿全年的投资主线。

“两桶油涨停，行情会见顶吗？”

“两桶油涨停，行情会见顶吗？”这是昨日投资者关心的另一个话题。

有观点认为，两桶油涨停预示着行情进入危险区域。从市场行情亦可看出，前期涨幅较大的题材股纷纷以下跌报收。尽管昨日沪指大涨133点，但仍有近1/3/的股票下跌。

泰达宏利基金投研人士认为，大股票的强势上涨代表增量资金对低估值板块的建仓需求，小股票在前期持续上涨之后，部分股票的估值已经偏高，两类股票的估值差需要收敛。此消彼长之下，市场将迎来周线级别的震荡。但本轮牛市的基础仍未发生改变，经过盘整之后，下半年市场仍然有望继续创出新高。

南都记者获悉，大部分未经历过上一轮牛市的基金经理对当下市场前景比较茫然，顺着趋势做成长以及拿着低估值的蓝筹股似乎成为当下一种主流配置。

部分机构认为，在没有基本面支撑的行情下，投资的理念仍然是坚持政策的导向，在新增资金不断跑步入市的情况下，较为宏观的政策容易吸引大量资金的聚集，因为政策空间越大，主题投资越具有想象空间，投资品种弹性也更加大。在此投资环境下，寻找风向是投资者当下投资的主要逻辑。

对于资金推动的牛市，一旦入市资金的规模出现枯竭，后续投资的动力和当下政策的热点结合出现衔接的问题，市场将会进入调整期。所以，如果监管层没有出台对资金的管控，如上调银行税和恢复资本利得税，市场的流动性仍然是宽裕的，短期并不需要对市场的上涨有太多担忧。

基金一季报中显示，资金从债券向股票转移，而且股票型基金仓位上升1.5个点至84.3%，接近历史高位。基金经理对二季度市场走势进行了预判，近70%认为牛市没有走完，指数仍有继续上冲的动力，但亦有基金经理对于最近市场的剧烈波动表示担忧。

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