做和国网公司挂牌时间成谜启动资金成整合掣肘

国公司挂牌时间成谜 启动资金成整合掣肘

国公司总是出人意料。先是中国移动等电信运营商并未参与其中，然后财政部出资的45亿元启动注册资金也远远不够，再加上挂牌时间一再顺延， 第四运营商 何时能与三大电信运营商同台竞技，仿佛遥遥无期。

传说 中的中国广播电视络公司（国公司）总是出人意料。先是中国移动等电信运营商并未参与其中，然后财政部出资的45亿元启动注册资金也远远不够，再加上挂牌时间一再让百姓出行更方便顺延， 第四运营商 何时能与三大电信运营商同台竞技，仿佛遥遥无期。

2010年时，国务院发布了推进三融合的总体方案，按照方案规划，2012年自动求取式样的抗拉强度、最大破断力等指标将是三融合试点阶段的最后一年，接下来的2013至2015年将是全面推进三融合的推广阶段。有消息评论说，国公司的获准组建，也是踩着三融合规划方案的时间尾巴。

此前，国家广电总局副局长张海涛介绍说，组建国公司是缘由主要是油的黏度过大或油太脏国务院推进三融合确定的目标；公司级别为副部级，属于国资委管理的国有企业， 除了有线电视外，还将运营宽带络接入等业务。对此，外界普遍认为，中国广播电视络公司不仅仅是一家全国性的有线电视公司，还是和中国移动等三大电信运营商地位对等的 第四运营商 ，一旦成立，将有助于打破三大运营商在基础电信、宽带接入领域的垄断地位。

对此，三融合专家吴纯勇认为，国公司离在全国范围内展开业务运营仍有很长一段路要走。

吴纯勇解释，国公司挂牌成立后，还涉及相关业务牌照的申请和发放、络的建设和整合等，仍需花费一定的时间。另外，从其注册资金看， 它还没有实力进行大规模的全国性络建设，下一步需要通过收购整合各省市有线络，这将是一个非常复杂的过程。 国公司被批准组建仅仅是个开始 ，吴纯勇说， 随后还需要进行工商注册、挂牌等多道程序，公司才能算正式成立，目前接下来的各个程序都没有时间表。

另一位业内三融合研究专家对于国公司是否正式成立一事，也颇为在意，他表示，还是要等国公司正式成立以后再发表意见。这位专家的态度，透露似乎此事中间尚存了许多不确定性。而华创证券TMT首席分析师马军干脆表示，国公司能不能正式成立还难说，现在一切都还只是媒体报道的消息。

国家有线络公司的成立，首先有着重要的政策意义，毕竟有线络需要一个全国性的主体。 知情人士称， 但是未来的络整合方式如何 ，依然不太清晰。

相较于国家级有线络公司的姗姗来迟，各省级有线络平台的整合却是风生水起。北京、陕西、湖北、广东、江苏等地的省级有线络公司也都先后踏上资本运作之路。这些省级有线络平台的上市在推动了地方有线络整合的同时，也让全国性平台的整合推进加大了难度。

而国公司45亿的启动注册资金，相比三大电信运营商的注册资金，堪称微不足道。对于组建中国第四大运营商来说，也远远不够。目前全国有 线络的总体资产评估额约为1500亿元、净资产700多亿元，若加上上市公司资产的评估数值，其有线络的总资产约为1800亿元。国公司仅45 亿的资产显然无法完成对各地方广电公司的整合。

马军指出，整合模式主要是通过收购、控股、行政命令。但无论哪一种整合模式，都难度很大。 广电最早想通过行政命圆轴则在下方令整合，但最终可能没能走通，中间又通过收购资产控股来整合，但因为利益划分的问题进度很慢 ，他认为，行政命令与收购控股并行，可能会是相对快一点的模式 。

但有分析人士指出，此法应用在对歌华有线、华数集团、电广传媒、天威视讯等上市公司的资产整合上仍然有很大的难度，马军也认为如此。在他看来，广电内部整合还需要很长的一段时间，因为广电内部整合很难，这主要是由广电系统的管理机制和归属问题决定的。

据上证报统计，目前已经上市的广电络公司总市值超过350亿元，而全国有线络的总体资产评估更超过1500亿。

一位业内人士介绍，在三融合试点过程中，广电总局也曾推行过一省一整合，但真正整合完成的省市并不多。而且各地广电系统股权复杂， 有的更是上市公司，这也增加了国公司整合全国络的难度。而三家电信运营商则在全国范围内花大力气铺设宽带络，发展IPTV业务，提高 进入门槛，以尽可能增加自己的优势。

有通信专家指出，在技术标准上，各地广电的技术方案多达十几种，不能互联互通，涉及厂商近80家，这也意味着，自主研发下一代广电技术难一统天下。另外， 国 成立不能解决地方有线的资金问题和人员安置问题，地方的积极性将被抑制。 有线电视络运营商由于担心成本 不能回收、赢利难等。